admin 尽管市场波动加剧，但包括淡水春天在内的不少主观私募机构仍对后市的结构性机会持乐观态度。近期，淡水泉、清河泉、吉顺投资等主观策略私募机构发布最新月报，强调指数涨幅依然温和，影响是本地资产价格过度上涨后的健康调整。随着结构性市场机会不断涌现，主观策略选股范围不断扩大，高景气资产、顺周期资产成为主导配置方向。震惊是一种良性的修正。大型私募机构淡水泉泉在其最新月报中认为，虽然市场出现了一定程度的震荡，但总体反映是本地资产价格过度上涨后的小幅回调。从流动性来看结构上看，目前A股增发融资仍以机构投资者为主。在金融投资收益下降的背景下，个人投资者对股票的资产配置需求持续上升，但尚未完全释放。尽管外资基金在A股的份额有所回升，但总体仍处于减持状态。 9月份以来，欧美活跃长期基金明显加大了对中国资产的关注，但尚未出现大量资金流入。如果中国市场的赚钱效应持续下去，将会有更多潜在的额外资金来源。充裕的流动性环境预计短期内不会改变，是市场稳定运行的基础和支撑。清河泉认为，四季度会有日历效应。从历史上看，第四季度市场趋于防御性，行业低迷。我们的估值表现相对较好。首先，三季报公布后，市场面临着财报发布前较长的一段时间，而年底也是估值转变的关键时刻。估值低、盈利稳定的行业更容易吸引资本。其次，四季度是经济活动的密集期，市场对明年的经济和政策有一定的预期。第三，短期评估中，部分机构寻求年底稳定和战略调整。紫顺投资认为市场仍处于“持续、渐进的增长”状态，认为整体增长将是可控、渐进的。在此过程中，部分投资者情绪激动、情绪表达，交易结构产生短期漏洞，但主导基金对市场节奏的控制却不易被打破。随着越来越多的投资者认识并适应这种有节奏的模式届时，市场有望形成类似“美联储看跌”的稳定机制，助力指数中枢在可控区间内稳步上涨。高景气资产+顺周期资产成为重要方向。根据前述私募股权公司月报分析，加大高景气资产配置、加大周期性资产配置成为重要任务。 Tamsuisen 表示，在 9 月份持有的部分股份飙升后，他在正确的时间提取了部分奖金，以锁定利润。同时，我们优化了投资组合结构，增加了景气度和增长确定性较大的龙头电子公司，以及基本面强劲、成本和研发优势较强的优质医药公司。目前，淡水泉泉的投资组合头寸包括仍呈繁荣趋势的资产，以及繁荣可能逆转的目标。同时，还包括与内需、顺周期相关的资产，具有明显的安全边际。当前投资组合设计的方向仍然主要关注技术、先进制造、消费者支出和低估值。第一阶段将包括传媒、电气设备、医药、电子等细分行业的大型企业。清川还表示，对投资组合进行了一些调整，比如增加对上游资源行业的配置，减少对创新药物的配置，主要是考虑到前者的美元疲软+供给约束的逻辑更可持续，以及资源丰富国家在逆全球化过程中要求更高的资源价格，比如刚果对钴出口配额的控制。 （刚果民主共和国）。控制印度尼西亚的锡出口。此外，随着利润的增加，资源库存的估值水平也随之提高。低于历史平均水平，性价比仍然较高。除了组织上游资源公司之外，清川船也有商业上的顾虑。公司认为国家的反内卷政策是可持续的。这需要很长时间，但我们的决心是毋庸置疑的。目前一些行业正处于经济周期的底部，产能几乎完全过剩。如果未来需求改善，盈利上调的空间很大。公司围绕反内卷主题不断研究探索投资机会。智盛投资表示，“满语”市场的进一步演化将不断涌现结构性机会，将牢固树立“科技+消费”双核心投资框架，重点考虑产业和政治双重因素的投资机会。产业方面，技术不断迭代，经济不断迭代循环有序地轮换。政治方面，国家“十五五”相关产业政策有望更加积极。下一步，我们将继续聚焦技术进步关键逻辑，锚定经济增长潜力，加强前瞻性研究和政策判断，在产业与政策共振领域挖掘潜在投资机会。来源：券商中国 编辑：万建一 更正：高源 版权声明“Type=”Normal”@@–《证券时报》平台所有原创内容，未经书面许可，任何组织和个人不得转载，本机构保留追究相关方法律责任的权利。转载及合作请联系证券时报助理，微信ID：SecuritiesTimes”Type=“Normal”@@–完” 输入=“正常”@@–
特别提示：以上内容（包括图片、视频，如有）由本站用户上传发布自有媒体平台“网易号”。本平台仅提供信息存储服务。
注：以上内容（包括图片和视频，如有）由仅提供信息存储服务的社交媒体平台网易号用户上传发布。